AMD（NASDAQ:AMD）在过去一年表现强劲，超出预期，推动股价创下历史新高。然而，必须仔细评估与价格上涨相关的风险和机遇。
过去一年，美国科技行业表现出显着增长，带动了整个经济的扩张。在表现突出的行业中，半导体行业表现尤其出色，紧随其后的是计算机硬件和半导体设备和材料。性能的激增可归因于以数据中心、人工智能 [AI]、机器学习 [ML] 为中心的创新技术的兴起以及物联网 [IoT] 的日益普及。这些因素以及更全面的网络连接和数字化努力推动这些行业实现持续增长。
然而，尽管存在这种上升趋势，但有迹象表明未来存在潜在挑战。尽管去年该行业发展势头强劲，但这种趋势能否长期持续仍有待确定。对近期表现的仔细研究揭示了技术行业特定领域内新出现的弱点。
VanEck Semiconductor ETF（SMH）正处于五波脉冲序列的后期阶段，该序列已根据波浪结构成功形成，这表明第五波将在 193 美元至 206 美元的范围内延伸。尽管反弹仍有继续的空间，但有迹象表明健康修正可能即将到来。
一个迹象是移动平均线收敛发散 [MACD] 动量指标的延伸，这表明抛物线上涨即将回调。此外，当将半导体行业基准的相对强度与以 iShares Russell 2000 ETF ( IWM )为代表的更广泛的股票市场进行比较时，它似乎过度扩张。
此外，正如平衡成交量 [OBV] 所示，最近的反弹缺乏强劲的买盘压力。这与第 3 波浪潮的形成形成鲜明对比，第 3 波浪潮从 2020 年 3 月的疫情低点到 2021 年 11 月，出现了巨大的买盘压力。
回顾周线图，很明显 AMD 遵循独特的价格走势模式。最初，它形成了五波脉冲序列，最终在 2021 年 11 月达到顶峰。随后，该股经历了三波调整序列，并于 2023 年 10 月结束。此后，AMD 经历了强劲的反弹，其特点是急剧上涨。上升。此次飙升推动该股突破 2021 年 11 月创下的前高点，最终于 2024 年 1 月 25 日创下 184.92 美元的历史新高 [ATH]。
AMD 目前的分析表明，短期内可能出现过度扩张，其指数移动平均线 [EMA] 显着扩张，以及根据该股 MACD 的动力达到顶峰，以及最近买方压力的加速，就证明了这一点。虽然这些见解是从 AMD 的周图表中观察到的，但放大并在日图表上确认它们至关重要。该时间框架将为近期反弹的结构提供更透明的评估，这在周线图上可能不太明显。通过检查日线图，我可以更好地衡量动态并确定股票当前的轨迹是否可持续，或者修正阶段是否即将到来。
仔细观察 AMD 的日线图，可以发现近期上涨走势中存在明显的五波脉冲序列。这一序列导致流动性池扫过 2021 年的峰值。然而，价格在过去四个星期内一直盘整，而不是形成双顶模式，从而建立了 164 美元至 180 美元之间的交易区间。这种盘整表明看涨势头可能会暂停。
此外，MACD已经反转，目前显示出负面势头。此外，与以纳斯达克综合指数（IXIC）为代表的科技指数相比，该股的相对强势正在减弱。这种差异引发了人们对 AMD 当前价格水平可持续性的担忧。此外，平衡成交量 [OBV] 显示见顶迹象，最近已负向穿越 21 天平均线。这种交叉通常被解释为抛售压力增加的信号，并表明看跌情绪可能增强。
虽然当前的价格走势可能只是意味着进一步高点之前的盘整阶段，但我的主要情景预计，自 2022 年 10 月以来的两次大幅上涨之后将出现修正。在这种情况下，AMD 将突破价格范围的支撑，可能目标为 157 美元初始水平，随后目标为 145 美元和 133 美元。这些目标是基于捕捉公允价值缺口 [FVG] 中剩余的流动性（如果疲软程度加深）确定的。值得注意的是，在 71.65 美元和 70.29 美元之间以及在 65.76 美元和 64.62 美元之间仍然存在两个失控的缺口。然而，我预计这些空白不会在不久的将来得到填补，因为这样做可能需要因基本市场状况或影响公司增长前景的因素发生重大变化而导致重大崩溃，而这在本次时间范围内是不会发生的。
对于寻求保护收益的投资者来说，实施止损策略可能是谨慎的做法。一种选择是将止损设置在交易区间底部以下，特别是 164 美元以下。或者，可以将追踪止损设置在 EMA21 或 EMA55 下方，后者允许更大的风险承受能力。这些措施可以帮助减轻 AMD 价格反转下行时的潜在损失。
在另一种情况下，如果 AMD 的延期继续下去，该股的股价可能会达到 200 美元。然而，实现这一目标需要大幅增加购买压力和相对强度，而目前这方面还需要改进。对于担心错过这种上涨趋势的投资者来说，可以考虑在价格范围之上（即 ATH 185 美元之上）下达买单。
考虑到我的观察以及 AMD 和行业基准均已达到重要目标并已延长（表明可能出现回调）的认识，谨慎的做法是考虑至少获利了结。尽管认识到 AMD 在长期增长趋势中的潜力，但当前的股价反映了过于乐观的环境。从技术和短期角度来看，风险大于机遇，导致我将 AMD 评级下调至卖出位置。
随着竞争对手英伟达即将于 2 月 21 日举行第四季度和 2024 财年财务业绩发布会，预计会有更多推动力。然而，我会避免增加新的头寸，因为风险/回报状况似乎不利。
技术分析对于投资者来说是一个有价值的工具，它提供指导而不是绝对确定性，类似于查阅地图或使用 GPS 进行导航。它作为股票市场复杂性的战略指南，结合了植根于艾略特波浪理论和斐波那契原理的技术，根据概率评估可能的结果。通过分析部门、行业和价格行为等因素，技术分析有助于确认或反驳潜在的进入点，旨在仔细审查资产的状况并计算可能的结果。
过去一年，在半导体及相关行业进步的推动下，美国科技行业蓬勃发展。尽管出现这种增长，但潜在挑战的迹象正在出现。VanEck Semiconductor ETF 表明可能出现过热，指标显示即将出现修正。仔细观察 AMD 的图表可以看出，在强劲的上涨走势之后，市场出现了盘整，并确定了下行目标，这让我将 AMD 的评级下调至卖出位置。虽然投资者可以考虑保护性措施和上行机会，但由于讨论的回调风险，建议谨慎行事。
作者丨Mirco Lysek
文│松果智能Hub