记者丨王杰仁 见习生丨夏路
出品丨鳌头财经（theSankei）
51信用卡（02051.HK）业绩在连年巨亏后迎来好转，亏损大幅缩小。
财报显示，2019至2022年，51信用卡分别实现营收20.45亿元、2.74亿元、4.4亿元、3.96亿元；分别实现净利润-11.11亿元、-17.16亿元、-2.61亿元、-0.97亿元。
去年以来，由于优化业务结构，信贷撮合业务规模回升叠加成本管控，导致2023年亏损大幅收窄。财报显示，2023年，51信用卡实现营收2.17亿元，同比下降45.1%；净亏损310万元，较2022年9760万元的亏损收窄了96.8%。
市场竞争激烈，51信用卡上市后股价就出现滑铁卢。截至5月10日收盘，51信用卡股价仅为0.130港元，较上市时已跌去近100%，目前总市值仅剩1.77亿港元。
业绩回暖仍具不确定性
51信用卡成立于2012年，是中国领先金融科技创新企业。2018年，正式登陆港交所。
上市之前，公司业绩处于增长态势。2015至2018年，51信用卡的年收益总额分别为8973万元、5.71亿元、22.69亿元、28.12亿元，与之相应的经调整净利润分别为-1.01亿元，0.54亿元、7.44亿元及3.74亿元。
2019年开始，51信用卡业绩出现“分水岭”。2019至2022年，51信用卡分别实现营收20.45亿元、2.74亿元、4.4亿元、3.96亿元；分别实现净利润-11.11亿元、-17.16亿元、-2.61亿元、-0.97亿元。
2019年，因委托外包催收公司涉嫌寻衅滋事被警方调查，引发市场各种猜测，股价随之闪崩，一度暴跌超40%，业绩受到不小影响。
最新财报显示，2023年，51信用卡实现营收2.17亿元，同比下降45.1%；净亏损310万元，近5年，亏损超过31亿元。
相比前几年，利润亏损大幅收窄，2023年亏损收窄96.8%。从具体业务来看，露营业务是51信用卡的一项主营业务，2023年该业务实现较快增长，且在2023年上半年财报中占总收入比重达13.4%。
51信用卡虽在逐渐收缩助贷业务，但助贷仍是其核心业务之一。2023年，51信用卡实现助贷业务收入7022万元，同比减少38.3%，占总收入比重从2022年28.8%提升至32.3%。
51信用卡的业绩能否持续好转？一位业内研究人士对鳌头财经表示，这取决于多个因素，包括市场竞争、行业趋势、经营策略等。从业务来看，如果露营业务能够继续保持增长态势，将对51信用卡的业绩产生积极影响吗，助贷业务的表现将直接影响公司的整体业绩。
从市场环境来看，信用卡相关行业竞争激烈，新的竞争对手不断涌现。51信用卡需要不断创新和提升服务质量，以保持市场竞争力。此外，整体经济形势和金融监管政策的变化也可能对51信用卡的业绩产生影响。总体而言，51信用卡业绩能否持续好转具有不确定性。
失去重要牌照
业绩亏损之际，51信用卡连失小额贷款和支付两张牌照。
2022年10月，江西省地方金融监管局发布公告，取消抚州市6家小额贷款公司小额贷款试点资格，其中51信用卡旗下小贷公司也在列。目前该小贷公司名称已变更为抚州市恩牛网络技术有限公司。
2023年1月，51信用卡发布公告称，将终止综合入账附属公司。附属公司为北京首惠开桌科技有限公司（简称“首惠开桌”），持有第三方支付机构北京雅酷时空信息交换技术有限公司（简称“雅酷时空”）全部股权。这意味着，51信用卡或将最终失去这张支付牌照。
2023年年报显示，曾作为重要营收来源的支付业务收入归零。报告指出，由于首惠集团运营的支付业务在终止综合入账后，导致相关的资金转账费用由2022年的约1.282亿元减少100.0%至2023年的零元。
值得注意的是，51信用卡在本次报告中进一步披露了新的进展。据了解，2024年3月1日，51信用卡附属公司杭州恩牛已与相关方订立有条件和解协议，其中包括撤回仲裁程序、撤销收购首惠集团的全部股权，并就违约寻求赔偿。
一位业内研究人士对鳌头财经表示，在业务方面，失去牌照意味着公司可能无法继续合法开展某些受监管的业务活动，比如相关信贷业务等，这会导致业务范围大幅收缩，营收来源减少。此外，还可能面临客户流失、合作伙伴关系变动、运营成本难以摊销等一系列问题，对公司的生存和发展构成严峻挑战。
失去牌照后，51信用卡拓展不受牌照限制的业务领域，包括探索数据分析、金融科技技术输出、为其他金融机构提供咨询服务等。此外，通过与其他合规机构建立合作关系，以合作的形式参与到相关金融业务中。
为了大幅降低撮合信贷规模，进一步加大集团与金融机构在信贷撮合业务合作中的科技输出占比。51信用卡决定主要发力科技输出业务，向一家纯“助贷”平台转型。2023年，51信用卡实现助贷业务收入7022万元，同比减少38.3%，占总收入比重从2022年28.8%提升至32.3%。
合规风险显现
转型拓展成效尚未显现，51信用卡的合规问题已被多次调查点名。
自2013年互联网金融概念兴起以来，许多网贷平台、消费金融公司、现金贷公司都会向主打爬虫技术的大数据公司购买产品，用来进行风险评估。
51信用卡正是依靠历史积累的大量客源，通过大数据技术为信用卡推介、贷款推介、信用卡代偿、理财等业务引流。
近年来，随着对个人信息领域的监管持续收紧，51信用卡的合规风险显现出来。
2019年，51信用卡被曝涉及大量各地异常投诉信息，利用爬虫技术不正当获取用户信息，及采取非法暴力形式催收，被杭州警方带走总部部分工作人员。同年10月，51信用卡因委托外包催收公司涉嫌寻衅滋事等犯罪行为被杭州警方立案调查。
2023年1月，51信用卡旗下的“51信用管家”APP因存在四项违规行为，被浙江省网信办点名要求期限整改。违规原因主要有“未明示收集使用个人信息的目的、方式和范围”“未经用户同意收集使用个人信息”“违反必要原则，收集与其提供的服务无关的个人信息”“未经同意向他人提供个人信息”。
二级市场上，51信用卡股价在被调查事件发生后出现了大幅波动，该事件导致了公司市值蒸发约八成。