投入巨量资金回购，宁德时代（300750.SZ）依然难以让资本市场持续看多。

7月1日晚间，宁德时代公告显示，耗资24.46亿元进行了回购，但公司股价与回购的价格相比甚至出现了微降。

2021年5月底，宁德时代总市值达1.01万亿元。截至7月1日，宁德时代市值约7745亿元，三年多时间市值蒸发2355亿元。

鳌头财经发现，2021年至2024年一季度，宁德时代营业收入从超高速增长，到中速增长，再到“开倒车”，公司营收下滑的局面，或许将贯穿2024年。

需要注意的是，截至2023年末，宁德时代职员工数量合计11.61万人，与上年同期相比减少2859人。

当前，“去宁王化”的呼声是一股不可小觑的力量，长安汽车、广汽集团、蔚来、吉利等车企纷纷发布自主研发电池。

有市场观点认为，“去宁王化”是行业的趋势，能促进行业的充分竞争，宁德时代的业绩高增长时代或许一去不复返。

01、市值三年多蒸发2355亿

不断回购“护盘”无果，宁德时代又遭利空传闻“突袭”。

7月1日晚间，宁德时代发布公告，截至6月30日，通过深圳证券交易所股票交易系统以集中竞价交易方式累计回购股份1448.38万股，占公司当前总股本的0.3293%，最高成交价为194.10元/股，最低成交价为146.31元/股，成交总金额为人民币24.46亿元（不含交易费用）。

回顾过去，2023年10月31日，宁德时代发布关于回购股份方案的公告显示，公司拟使用不低于人民币20亿元（含本数）且不超过人民币30亿元（含本数）自有资金进行回购。

公告显示，宁德时代此次回购期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。2023年11月17日，宁德时代进行了首次回购，而前一日公司每股股价达176.12元。

截至7月1日收盘，宁德时代每股股价为176.07元。这表示，公司花了24.46亿元进行回购，但股价不仅没有上涨，还出现了微降。

需要指出的是，2021年5月底，宁德时代总市值达1.01万亿元，成为创业板首家市值破万亿的公司。

截至7月1日，宁德时代市值约7745亿元，三年多时间市值蒸发2355亿元。

而7月1日，宁德时代股价在盘中交易中出现大跌，最大跌幅接近5%，截至收盘跌幅为2.2%。

据了解，此番宁德时代大跌，可能与市场一条传闻有关。相关媒体报道该传闻称“宁德时代某基地4条拉线停了两条”。

当日下午，宁德时代回应称，公司经营情况良好，全球市场份额稳步提升，整体排产情况良好，近期及三季度排产环比呈增长态势。

有券商研究机构认为，除了“停了两条线”的传闻外，行业没有其他利空消息。7月，宁德时代排产预计环比提升，达到42G左右，考虑到“金九银十”备货，预计8月将继续提升，行业基本面与开工率将持续改善。

上述券商机构表示，短期看行业没有更多边际利空，预计随着二季度各家公司业绩兑现，行业配置价值将会凸显。预计二季度宁德时代实现净利120亿元，全年净利500亿元，对应当前15倍估值。亿纬锂能二季度预计净利12亿元，全年净利50亿元，对应当前估值也是15倍。这个估值，在去年宁德时代业绩预期最低点的时候没有出现过。

02、营收下滑局面或贯穿2024年

事实上，宁德时代市值走低与公司业绩关系密切，而且影响到员工数量。

2020年至2022年，宁德时代营业收入分别为503.19亿元、1303.56亿元和3285.94亿元，同比分别增长9.90%、159.06%和152.07% ；归母净利润分别为55.83亿元、159.31亿元和307.29亿元，同比分别增长22.43%、185.34%和92.89%，业绩实现两年超高速增长。

与之相匹配的是，2020年末至2022年末，宁德时代职员工数量合计分别为3.3万人、8.36万人和11.89万人。