文 / 七公
中报季行情开启，南京银行率先交出本赛道的上半年“成绩单”。
报告期内，南京银行实现营收134.96亿元，同比增长8.62%；实现归属净利润59.78亿元，同比增长17.10%。
对于这份营收、利润双增的“喜报”，南京银行董事长谢宁表示，上半年经营好于一季度，更好于去年全年，双“U型曲线”（营业收入和利润初步“U型曲线”、成本和不良率“倒U型曲线”）趋势进一步确立。
而在2023年，南京银行营收仅增长1.24%，归属净利润仅增长0.51%。
探幽索隐，节点财经尝试分析南京银行做了哪些努力，又有哪些“补丁”要打。
01 非利息净收入大增背后
考虑到近几年银行普遍面临LPR（贷款市场报价利率）连续下调，政策支持实体经济、减费让利等挑战，南京银行这份财报，属实不易。
2024年上半年，南京银行利息净收入128.11亿元，同比减少8.13亿元，降幅5.97%；非利息净收入134.05亿元，同比增加27.25亿元，涨幅25.51%，占总营收的比例为51.13%，同比扩大7.19个百分点。
也就是说，此番南京银行创收得力，非利息净收入“挑大梁”，这也是当前行业的趋势。
随着净息差下行，非利息收入的“C位”愈发凸显，即中间业务收入，包括代销基金、保险、理财、发债，以及下属的基金公司、理财公司赚的管理费等。
从财报数据看，报告期内，南京银行非利息净收入中增加的27.25亿元，主要来自公允价值变动收益，从上年同期的7.44亿元狂飙至本期近43亿元。
这其中，交易性金融资产又发挥了“主力军”作用，从上年同期的7亿元到本期42.61亿元，整整多出35.61亿元，一举壮大了公允价值变动收益的体量。
何为交易性金融资产？就是企业为出售而持有的债券投资、股票投资和基金投资。由此带来的收入具有偶发性、不确定性，不可持续性，且在没有“落袋”之前，这部分浮盈的赚头都是“纸面富贵”。
比如，2023年，南京银行因为交易性金融资产骤降35.97%，导致当年公允价值变动收益下滑36.28%，进而压制非利息净收入增速。
截至2024年6月30日，南京银行买入的返售金额资产合计306.02亿元，其债券账面余额298.82亿元，占比高达97.65%。
实际上，如果剔除该项交易性金融资产，南京银行上半年非利息净收入是萎缩的。
02 利润深挖有玄机
营收、成本、利润，三者间最简单的关系表述便是：利润=营收-成本。要想利润最大化，要么增加营收，要么减少成本。
但对银行来说，要想利润最大化，除了减少成本，还可以动用“拨备”。从财报数据看，报告期内，南京银行采取了成本+拨备的双管齐下措施。
一方面，严控业务管理费。2024年上半年，南京银行员工薪酬总额为45.41亿元，2023年上半年则为47.31亿元，减少1.9亿元，相当于人均月薪下调5.04%。
另一方面，动用拨备工具。所谓拨备，是金融企业对承担风险和损失的金融资产计提的准备金，可以简单理解为防患未然、积谷防饥的“小金库”。
截至2024年6月30日，南京银行拨备覆盖率345.02%，较2023年末下降15.56个百分点，较2023年上半年下降35.06个百分点。
截至2024年6月30日，南京银行贷款损失准备346.83亿元，2023年末该数值为355.86亿元，2023年上半年末为362.09亿元。
一定程度上，正是通过释放过去“藏”在各个科目的拨备，支撑起南京银行本期利润增长。但该举动也意味着，南京银行未来平滑利润的空间在收窄。
值得注意的是，对比同业，南京银行的定期存款规模占比过高。
截至2024年6月30日，南京银行企业定期存款+储蓄定期存款合计11133.37亿元，占存款总额的比例高达78.5%。国有六大行和股份行定期存款占比大致在50%-65%区间。
众所周知，银行存款越多，负债越大，而定期存款越多，代表着付息压力越沉。特别是在“资产荒”背景下，反而会挤压盈利。
比如，南京银行2023年定期存款余额3832.13亿元，同比大幅攀升39.32%，带动年内利息支出同比上涨17.44%，涨幅是利息收入（增长8.42%）的两倍有余，最终导致其利息净收入下降5.63%，拖累公司整体业绩。
不过，银行没有拒绝用户存款的理由，南京银行只能另想它法。或许，这也是南京银行大力调节拨备的原因。
03 资产质量AB面
评价银行的资产质量，贷款不良率、资本充足率是关键指标。
截至2024年6月末，南京银行贷款不良率继续维持低位，仅为0.83%，较2023年末下降0.07个百分点，较2023年6月末同样下降0.07个百分点，为近年来的最低值，也显著优于行业。
其中，对公不良贷款率为0.58%。信息传输、软件和信息技术服务业不良率最高，为5.73%，其次为住宿和餐饮业，不良率为1.74%。
个人贷款不良率偏高，达到1.64%，较上年末增长0.14个百分点。按照中报披露，南京银行信用卡业务不良率有所下降，住房抵押贷款不良率略有上升，消费贷款与个人经营性贷款不良率有所上升。
然而，在贷款不良率优异的同时，南京银行的资本充足率指标却拖了“后腿”。
财报数据显示，截至2024年3月末，南京银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.18%、11.11%和9.22%，与同期商业银行平均水平相比，分别低了2.25个百分点、1.24个百分点和1.55个百分点。
截至2024年6月末，上述指标分别又降至12.83%、10.79%和8.97%，与一季度末相比，又分别下降了0.35个百分点、0.32个百分点和0.25个百分点。
8月1日，浙商证券在对南京银行的研报中表示，当前该行核心一级资本充足率距离监管底线仍有1.2个百分点的空间。截至今年6月末，南京银行尚有166亿转债未转股，如全部转股可补充核心一级资本充足率至9.98%。
此外，南京银行今年暴露出的内控问题亦不容忽略。
6月初，基于票据业务贸易背景真实性审查不严；贷后管理不到位，贷款资金未按约定用途使用；虚增存贷款规模的违法事实，南京银行淮安分行被监管处以罚款265万元，大名高管被罚。
总体而言，南京银行已初步确立营业收入和利润的“U型曲线”、成本和不良率的“倒U型曲线”，但内在需要“打补丁”的地方也不少。
