1. 北交所IPO终止的现象
今年，北交所的上市申报企业数量达到了84家。但令人惊讶的是，其中有20家企业在审核过程中选择了终止。与去年同期相比，这一数字减少了逾30%。那么，这些企业为何选择了“临阵脱逃”？
2. 终止的主要原因
大部分企业给出的终止原因都相当统一：基于公司的现状和未来战略发展，决定重新评估资本市场路径。但这真的是原因吗？或许，我们可以从企业被问询的问题中找到答案。
3. 被问询的核心问题
- **经营业绩的真实性和持续性**：超过一半的企业都被问及了与经营业绩相关的问题。例如，万和科技因为业务毛利率下滑和新增客户真实性问题被问询三次，最终选择了终止IPO。
- **财务数据的真实性**：这是所有北交所IPO终止企业被追问的高频问题。例如，光环国际因为收入和费用的真实性问题被问询三次，最终选择了终止。
- **企业的创新性和竞争力**：北交所作为中小企业的主阵地，自然关注企业的创新性。例如，开泰石化和帕克国际都在第一轮问询中被问及公司和产品的创新性，但两家企业都在第一轮问询后选择了撤退。
4. 行业分布
这20家终止的企业分布在13个行业，其中医药制造业、机械制造和基础化工居多。
5. 保荐机构的角色
在这些终止的企业中，东北证券、民生证券和兴业证券各保荐了2家，而其他的保荐机构则各保荐了1家。
6. 企业的选择
尽管北交所为企业提供了上市的“快车道”，但监管层对企业质量的考量并没有放松。这使得一些企业在面对监管层的“灵魂拷问”时选择了退缩。
7. 未来的展望
北交所的严格审核机制确保了上市企业的质量。但对于那些真正有实力和潜力的企业，这也是一个机会，让他们在更大的舞台上展现自己。
8. 总结
北交所IPO终止的背后，既有企业自身的问题，也有监管层的严格要求。但无论如何，这都是资本市场健康发展的必要过程。
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