“卡上躺着冰冷的1410亿!”手机汽车两开花的小米,赢麻了?

因为财报的利好消息冲击,小米股价也迎来了久违的大涨,这对雷军来讲,算得上是大喜事一件,来看具体盘面数据:
北京时间8月21日晚间,老虎国际数据显示,小米集团ADR美股高开拉升,最高涨幅达到4.25%,截至收盘收涨3.45%,北京时间8月22日,小米集团H股盘中更是一度涨超9%,因小米二季度业绩超预期,多家国际投行已上调小米目标价,野村调升了小米评级。
很明显,智能手机业务仍是小米的基本盘,也是“三大现金奶牛”中最大最重的一头,小米的出色财报,小米手机堪称居功至伟:
二季度,小米收入889亿,同比增32%,经调整净利润62亿,同比增长20.1%,其中,小米手机×AIoT共斩获825亿元收入。

日前,小米披露的二季报引发广泛热议,在相关话题频频冲上热搜之际,有新能源汽车厂商高管以“卖一辆车亏6万多”为靶,对雷军和小米实施了批评,浓烈的“火药味”令网友迷惑不已,why?

秉着去伪存真、实事求是的态度,我们就来看看,“卖一辆亏6万多”的说法,是否站得住脚?以及,小米这份“史上最出色”季报的含金量,究竟有多高?!

01,卖一辆亏6万多,雷军没说错?

8月22日晚间,据《鞭牛士》报道,极越汽车公关负责人徐继业被极越汽车CEO夏一平内部通报处罚,根据处罚通报显示,夏一平称徐继业言论不代表公司观点,也不符合公司价值观。现已经对相关部门严厉批评,将进一步要求公司员工严守传播纪律。

“卡上躺着冰冷的1410亿!”手机汽车两开花的小米,赢麻了?

徐继业认为“每卖一辆亏6万多”是倾销,这个观点,其实是很明显的事实错误,就好比,行业外的普通网友,也看不懂“亏钱卖车”的逻辑,甚至有网友说,卖一辆亏这么多,那干脆大家都别买,帮小米省钱……

实际上,“卖一辆车亏XX万”在新能源汽车行业是十分正常且约定俗成的一个说法,如果有关注过相关媒体的报道或者历史热搜的话,你就会发现小鹏蔚来都有卖一辆车亏XX万的相关话题出现,有的还上过热搜。

“卡上躺着冰冷的1410亿!”手机汽车两开花的小米,赢麻了?

其实举一个形象点的例子,大家就明白了,比如我是卖鸡蛋饼的小摊贩,我赚到了钱之后,是不是要算成本?比如小推车、锅、铲子、油、鸡蛋、火腿等原材料等等,是不是把这些固定支出费用扣除掉才能算净赚的?

而造车其实也是这个逻辑,比如小米,自建了工厂,然后自己购买设备,自研或者联研了大部分的硬件和软件系统,研发人员的开支,营销费用……这些都是会纳入到报表中计算的,小米二季度汽车业务板块净亏损18亿,正是合并计算之后得出的数值。

那既然净亏了18个亿,交付了2万7千多辆,平摊下来,一辆亏6.6万,自然是合乎商业逻辑的,二季度亏,三季度、四季度呢?明年呢?以小米目前势能看,很有可能,会比理想更快实现盈利。

并不是厂商含泪也要卖车,而是这个统计算法得出的必然结果,所以,卖了这么多都亏,一辆不卖不是省钱,而是亏大发了,理解了这一点,就理解了网友们“猫哭耗子假慈悲”、“心疼雷军”那一套带着阳阴怪气味的说辞通通不成立。

第二点,也是最核心的指标,那就是要看整车的毛利率,据财报,小米SU7的毛利率已经达到了15.4%,这是仅次理想和比亚迪的存在,比其余一众新势力都高,也就是说,在供应链管理和成本管控这块,初次造车的小米,已经体现出江湖老手的实力。

假设以ASP为22万举例,人家卖一辆小米SU7,能毛赚3.388万,这能算倾销?网友都不傻,相信都有自己的公允评判~

02,雷军离高枕无忧有多远?

因为财报的利好消息冲击,小米股价也迎来了久违的大涨,这对雷军来讲,算得上是大喜事一件,来看具体盘面数据:

北京时间8月21日晚间,老虎国际数据显示,小米集团ADR美股高开拉升,最高涨幅达到4.25%,截至收盘收涨3.45%,北京时间8月22日,小米集团H股盘中更是一度涨超9%,因小米二季度业绩超预期,多家国际投行已上调小米目标价,野村调升了小米评级。

“卡上躺着冰冷的1410亿!”手机汽车两开花的小米,赢麻了?

小米交出的这份业绩答卷,背后,究竟有哪些亮点?

很明显,智能手机业务仍是小米的基本盘,也是“三大现金奶牛”中最大最重的一头,小米的出色财报,小米手机堪称居功至伟:

二季度,小米收入889亿,同比增32%,经调整净利润62亿,同比增长20.1%,其中,小米手机×AIoT共斩获825亿元收入;

二季度,小米手机全球出货量高达4230万台,仅次苹果,凭15%的份额排名全球第三,远远拉开了第四名OPPO与自己的差距,同时,在小米昔日的福地印度,也迎来了漂亮的反击,丢掉销冠6个季度之后,小米终于在该季重回印度市场份额榜首;

雷军心心念念的手机冲高表现如何?中国区方面,小米在3000~4000价位段份额同比增长了5.4个百分点,这也是国产手机巨头们心照不宣的旗舰起点线,在4000~5000价位段份额同比增长了3.5个百分点,在5000~6000元价位段份额同比提升了2.3个百分点,可以说冲高已然取了阶段性成效;

在全球市场,因为中低端占了出货量的大头,故而ASP也下行到1100左右的基准线,毛利率也下滑至12个百分点,但是,海外市场庞大的出货量仍然是小米稳坐第三的根本保障,雷军丝毫不敢懈怠

二季度,Counterpoint统计的全球最畅销智能机TOP 10榜单中,中国品牌仅有小米的Redmi 13C 4G版本一款机型上榜,该机型国内售价600元,海外售价130欧元~150欧元不等,佐证了小米海外出货王牌仍然是中低端的存在,对小米而言,海外高端征程慢几拍,赚得少一些,倒无伤大雅;

“卡上躺着冰冷的1410亿!”手机汽车两开花的小米,赢麻了?

值得一提的是,赋能小米手机&品牌冲高的还有一个定量与一个变量:

2024年7月,小米正式官宣了小米昌平智能工厂,这是小米手机新一代智能工厂,年产能达1000万台旗舰手机,关键工艺实现了100%自动化,核心制造设备实现了深度自研,软件系统更是100%自研。

比如小米14海湾蓝、小米14 Ultra、小米MIX Fold 4、小米MIX Flip等重点旗舰&高端旗舰的工艺创新验证与生产皆由昌平智能工厂包圆。

此举意味着,小米自己的旗舰手机和高端旗舰手机,皆不再需要通过华勤、龙旗、闻泰等ODM巨头来代工了,自己包圆了设计生产制造销售一条龙产业链,品质更可控,成本更可控。

另一个变量自然就是无数米粉盼星星、盼月亮、每年都要“狼又来了”一次的自研大芯片了,小米旗下的玄戒承担着小米的IC设计的重任,虽然,近年小米围绕快充、电源管理、影像增强与射频增强做了一系列外围小芯片的迭代,比如小米C1、P1、G1、T1等。

但是自澎拜S1后,小米的第二代自研AP就遥遥无期,如果明年初能顺利在小米产品线搭载,小米无疑将成为继华为之后,第二家拥有自主高端芯片设计能力的厂商,将会对品牌溢价和品牌认知产生积极的正面影响。

二季度,小米集团研发支出达55亿,同比增长20.7%,销售及推广开支59亿元(汽车等创新业务分部的销售成本高达54亿元),同比增加31.8%,其中宣传与广告开支17亿元,同比增加14.8%,行政开支12亿元,同比增长3.4%;

小米智能汽车等创新业务收入64亿,其中智能汽车收入62亿,毛利率15.4%,二季度交付了27307辆,亏损18亿,还在高投入阶段,单辆亏损的“算法”前文已科普,此处略过;

据卢伟冰透露,今年年底,小米汽车终端门店将达到220家,覆盖59个城市,不过小米方面尚未透露4S门店的计划,目前仍以2S为主;

截至6月30日,小米集团研发人员达到18290人,占员工总数48.7%,全球已获得专利超过4万件,算上二季度研发费用同比近21个点的增幅,不难看出,小米对研发投入的决心,这也是一家科技企业能在竞争激烈的手机&汽车江湖立足的基础。

截至2024年6月30日,小米现金储备高达人民币1410亿元,相较于上年同期,增加了380亿元,这一数据,显超新势力中的蔚来、小鹏和理想,甚至与华为截至2023年年底的现金储备,也只差了519亿,在员工人数和业务版图上,小米都显然明显少于华为,这1400多亿的现金储备,已足够有“躺平”的资本。

当然,真要躺平,雷军第一个不答应,米粉也不会答应,放眼整个手机圈和汽车圈,没有哪一个创始人比雷军还拼命!全年365天无休,连带着卢伟冰、曾学忠等高管都“不敢休”(bushi 这或许也是3年之前,股东大会上,股东一致要求,小米真要造车,雷军必须亲自带队的原因!——他们相信只有如此敬业的雷军,才能把造车大事干成

如果说之前,投资人信小米是信雷军,之后,投资人信小米可能是信小米的体系化作战能力,包括但不限于产品力、研发与营销能力等等;这也是一个年轻的世界500强通往更强大的未来的必由之路。

当有一天,雷军可以像华为创始人任正非那样完全脱手,小米各板块业务与业绩仍然一路高歌,那或许才到了雷军高枕无忧的时候,只是目前,这一天还比较遥远!

加油吧~

参考资料:

雷军、卢伟冰等小米高层微博动态、鞭牛士、每天学点经济学等媒体报道、小米财报等,部分图源网

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