来源：新立场NewPosition

11月13日，搜狐发布了2023年第三季度财报。

根据财报披露，搜狐本季度总营收为1.45亿美元，其中品牌广告收入为2200万美元，在线游戏收入为1.17亿美元。虽然，这两项业务第三季度较上季度同比下降14%和21%，但搜狐创始人、董事局主席兼首席执行官张朝阳表示：“第三季度我们持续优化产品，提高运营效率。基于此，本季度收入及净利润均符合此前预期。”

且在财报发布后，搜狐公司还同时宣布为期两年，总金额最高为8000万美元的股票回购计划来提高公司的资本运作效率和回报率。这一消息也为搜狐的股市注入一管强心剂，截至11月13日美股收盘，搜狐每股报收10.115美元，暴涨近16%。

值得注意的是，目前搜狐虽仍处亏损泥潭，归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损为1000万美元，不过，相较于去年同期净亏损为1700万美元，同比已然大幅收窄。

这部分的业绩也与搜狐的主要现金奶牛脱不了干系。数据显示，搜狐本季度非美国通用会计准则营业费用为1.31亿美元，较2022年同期下降12%，较上季度下降5%。据悉，同比下降主要是由于畅游游戏市场推广费减少。

从多维度来看，搜狐正在意识到为老游戏做营销的作用正在消退，开始不再执着老牌游戏，而是利用有限的资源，寻找新的发展路线。

对此，张朝阳称：“整体业务看，搜狐媒体方面，我们不断完善产品并提升用户体验。搜狐视频方面，在‘双引擎’战略下，我们聚焦于引人入胜的短视频内容及直播的生产及分发。这帮助我们进一步增加用户粘性及其社交互动。与此同时，得益于独特的内容营销活动，依托差异化的竞争优势，我们持续探索多样化的商业化机会。在线游戏方面，我们不断推出新的内容和运营活动，游戏收入保持稳定。”

如此看来，搜狐的接连亏损或许仍在张朝阳计划之内，从搜狐今年的整体动向来看，所谓的亏损，更像是不计较一时得失，增加前瞻性的投入，布局搜狐的未来，提升自身更长远的生命力。

坚挺的昔日“大厂”

商人逐利，商业市场更是如此，似乎只有盈利数字才能证明你的生存是否长久。当然，这样的逻辑也符合现在市场对于企业的评判标准，但同样的逻辑套在搜狐这样昔日“大厂”身上或许并不恰当。

要知道，搜狐作为中国早期的门户网站，在互联网的领域早已根深蒂固，深厚的互联网底蕴业内共识。单论这个身份，就已然能让搜狐立于不倒之地。

更何况，近年在互联网寒冬的侵袭下，“降本增效”成为互联网企业最常用的手段之一，“裁员”报道近乎每月一份，但搜狐除了2022年的一则裁员新闻后，再无裁员的相关报道。加上搜狐内部从上至下有着相较于其他互联网企业轻松的氛围，无不让许多“大厂搬砖人”羡慕。

而这种现象的原因，自然是源于搜狐的“现金奶牛”。目前，搜狐的核心业务为搜狐游戏，搜狐游戏的核心产品则是《天龙八部》这样的经典网游，依旧保持着高度的用户粘性。

第三季度财报显示，PC客户端游戏方面，总计平均月度活跃用户数为220万，较去年同期增长3%，较上季度增长2%。季度总计活跃付费用户数为100万，较去年同期下降5%，较上季度增长12%；移动游戏方面，总计平均月度活跃用户数为230万，较去年同期下降9%，较上季度增长75%；季度总计活跃付费用户数为50万，较去年同期下降18%，较上季度增长60%。其中，活跃用户数和付费用户数的同比下降的原因还是由于老游戏的自然衰减。

据财报披露，目前搜狐账上还躺着4.8亿美元的现金，而时至今日，搜狐暴涨后的市值也才堪堪3.42亿美元。

这也意味着，即便搜狐安于现状，张朝阳“无为而治”，其也能在自己打造的“伊甸园”中过的很好，甚至还有可观的盈利。可惜，搜狐创始人张朝阳本身就不是一个耐得住寂寞的玩家，于是，在面临着和乐视一样“混吃等死”的道路时，搜狐自上而下选择了更艰巨更有生命力的道路：穿越生命周期，布局未来发展。

种一棵树最好的时机是十年前，其次便是现在。拉长整体时间线，从互联网行业观测，布局未来是搜狐的必经之路：目前而言，搜狐PC端和移动端的游戏虽仍有强悍的生命力，但IP过于老化，随着时间的推移，如今所谓的“玩家群体稳固”将逐步演变为老玩家缓慢流失，新玩家不愿入坑。

故而，“长期发展”才是搜狐的战略方针，且搜狐自身也对此有着坚定的信念。

今年年初时，张朝阳接受采访时曾表示，“搜狐现在的战略是，一方面继续打磨产品，让搜狐新闻、搜狐视频越来越好，另外一方面准备继续在渠道、在用户规模方面去获取、花钱。”

张朝阳也意识到，在搜狐不断为体重加码的情况下，也将暂时影响公司的财务状况。对此，张朝阳表示，“不指望搜狐未来几个季度盈利，甚至可能会亏损更多，因为搜狐的平台到达盈利彼岸之间还有比较大的鸿沟，越过鸿沟的方式就是打造最好的产品，用钱铺过去。”

即使是下季度，张朝阳依旧预测会产生亏损，且同比、环比皆下降。可见，张朝阳的目标并不在于一时的盈利状态，而是瞄准未来的发展，基于搜狐有着长线作战的自信。或许，这些相关投入将极度拉低纸面数据，短期内让财务表现承受重压，但4.8亿美元的底气也允许张朝阳的“肆意”。倘若，一旦这位昔日“大厂”度过这场独属于搜狐的“寒冬”周期，当下的亏损投入，将会为搜狐的未来奠定良态的发展基调。

不止搜狐，张朝阳本人还一头扎进直播行列，从2017年开始直播英语课，并在2021年开始直播物理课，前段时间才为“物理课两周年”又直播了一次。而这个方向也略微契合时代的发展趋势：张朝阳的物理课IP去年在抖音上的播放量就破亿，点赞量2000万+，张朝阳本人更是收获百万粉丝。

此外，关于目前最为火热的AI赛道，张朝阳也在11月9日的乌镇峰会上表示，AIGC（生成式人工智能）这个事情太热了，不过十年之内不能低估它，两年之内不能高估它。

张朝阳还坦言，未来，搜狐将在三方面发力。一方面，搜狐新闻将在文字、新闻和媒体方面继续1.0分发和2.0社交，以及AI技术的应用，做中国最好的新闻和新闻平台；另一方面，搜狐视频将在视频社交和知识直播做出规模。此外，游戏方面也将继续研发和应用新技术，包括AI、元宇宙等，“继续给人们提供高质量的娱乐、休闲生活。”