英伟达怎样才能顶住压力?

Arya认为,如果英伟达股价在财报发布后回调,那么在3月技术大会之后,属于英伟达的“未来故事”有望让英伟达股价再次上涨,届时可能发布的B100将成为人工智能游戏规则的改变者。

三、期权市场疯狂看涨

近几个月来,英伟达的期权交易量急剧升温,交易者纷纷买入英伟达的看涨期权,该期权的溢价远高于看跌期权,说明市场押注英伟达股价还将进一步上涨。

今夜,万众瞩目!

美东时间2月21日美股盘后,英伟达将公布2024财年Q4业绩。

高盛称其是目前“地球上最重要的股票”,摩根士丹利认为其财报可能会成为左右美股走势的波动性事件

而在财报前一日(20日),英伟达股价今年以来的强势上涨戛然而止,盘中跌幅一度达到6.7%,收跌4.35%。

并没有明显利空英伟达的消息,核心原因只有一个——太贵了,一些交易员决定在财报公布前锁定利润

另一边,期权交易急剧升温,押注英伟达绩后股价大变,将有11%左右的波动,或创有记录以来单日最大波动幅度,导致英伟达市值出现1800亿美元的变动。

从统计数据来看,英伟达在过去8次财报发布中,有7次的营收和每股收益都表现出色。在2023年的前三个季度,英伟达的季度营收均超出分析师预期10%到20%。

目前市场普遍预计,全球人工智能升级所带来的对英伟达芯片的火热需求,营收指引依旧乐观。

关键在于:今晚,英伟达Q4财报会不会再次“大超市场预期”?要拿出什么样的财报才能顶住压力?

一、太贵了,涨势戛然而止

美东时间周二,英伟达股价低开,盘中跌幅一度扩大到6.7%,触及677美元一线,收盘跌幅有所收窄,收跌4.35%,收于694.52美元,市值1.72万亿美元。

稳居人工智能领域C位的英伟达突然大跌,核心原因只有一个——太贵了。

即使经历了周二的大跌,英伟达今年以来的股价仍累计飙升约40%,前几日其市值更是一度接连超越亚马逊和Alphabet等巨头,成为美国第三大市值公司,仅次于微软和苹果。

股价大跌主要因为市场对英伟达财报能否再次超出预期的担忧加剧,投资者担心其高估值合理性:

有业内人士评论称,“我们今天看到人工智能领域牛股的重大调整。尽管人工智能主题还在,但调整是早就该有的,这无疑是防御性的一天。

有交易员表示,“如果英伟达只是符合预期或略微超预期,股价难以走高,英伟达需要大幅超预期,股价才能走高。”

与此同时,投资者还将特别关注英伟达CEO黄仁勋如何看待2024年对AI芯片的需求。“任何表明人工智能繁荣可能放缓的迹象,都可能导致英伟达出现大幅下跌、逆转股价走势,因此交易员在财报发布之前提心吊胆是有道理的。”

Wedbush的知名分析师Dan Ives表示,虽然2023年是自上世纪90年代互联网诞生以来最大规模技术变革的开始,但投资者需要看到企业支出不断增加,并显示2024年及以后的增长路径,以证明高估值的合理性。

如果英伟达在财报中再次警告称,美国的芯片禁令正在损害其业务和长期前景,以及如果无法解决其芯片代工制造商台积电的供应短缺问题,那么英伟达股价的涨势可能就会放缓。

二、怎样才能顶住压力?三大关注点

鉴于以上担忧,背负着”全村希望”的英伟达,此次财报不止要“好”,而且要“非常好”,对未来的营收指引不仅要乐观且要“非常乐观”。

相比于短期的财报数据,市场更为关注“未来”:H100 GPU芯片的需求前景,下一代GPU芯片B100的更多细节,以及明年计划的产品路线图。

美国银行分析师Vivek Arya认为,财报发布后,投资者对英伟达的最大关注点将是产品路线图,这份路线图可能会在3月18日的2024年图形技术大会(GTC)有更清晰地展示。

Arya认为,如果英伟达股价在财报发布后回调,那么在3月技术大会之后,属于英伟达的“未来故事”有望让英伟达股价再次上涨,届时可能发布的B100将成为人工智能游戏规则的改变者。

关注1:英伟达下一财年收入能否翻番?

市场对本次财报营收预期的中值显示,英伟达Q4有望实现营收205.17亿美元,同比增长239.06%;每股收益4.21美元,同比增长637.74%。

这意味着,2024财年英伟达营收同比增长超120%,达到593亿美元,超2023财年269亿美元收入的两倍多。

那么本次财报的关键问题是:黄仁勋在营收指引中是否会让市场相信,英伟达能在截至2025年1月的下一个财年中再现如此显着的收入增长,继续翻一番?

要知道,七大科技股巨头(Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉)在初创时期的收入都实现了翻倍,但从未有一家实现连续多年翻一番。

根据媒体对48名研究英伟达的分析师统计,有10名分析师预计2025财年收入将远远超过1000亿美元。标普全球市场情报汇编的数据显示,分析师普遍认为英伟达2025财年收入将约为900亿美元,这一数字意味着营收增速达到52%,这可能不足以继续维持英伟达令人兴奋的估值。

华尔街明星基金经理、方舟投资管理公司的CEO“木头姐”凯茜·伍德(Cathie Wood)在接受媒体采访时承认,英伟达是AI领域当之无愧的领导者,但市场对其期待值过高,英伟达可能无法满足,且随着竞争加剧以及库存调整带来挑战,她最近抛售了价值约450万美元的英伟达股票。

关注2:数据中心业务未来的前景

作为英伟达当前的核心关键业务——数据中心业务收入将成为英伟达能否实现营收翻番的关键要素。

当前分析师预期的中值显示,英伟达Q4数据中心业务有望实现营收171.10亿美元,同比增长373.17%。这意味着该业务在公司收入中的份额有望继续扩大至83.39%,上季度为80.1%。

因此,黄仁勋如何看待未来AI芯片需求以及对数据中心业务前景的表态至关重要,Wedbush分析师Dan Ive表示:“我们相信,随着许多企业在未来几年内走上人工智能应用道路,人工智能市场的资本支出高峰仍未到来,我们预计本周人工智能教父会带来更多好消息。”

关注3:下一代GPU芯片B100是否会改变AI游戏规则

分析师直言“H200出货在即,B100在来的路上”这两点将成为英伟达未来发展的核心。

B100是英伟达准备推出的下一代AI芯片,它的推理速度据称要比H100快3倍,预计英伟达将于3月18日2024年图形技术大会(GTC)上将释出更多有关B100的新细节。

摩根士丹利认为,B100对英伟达保持盈利能力至关重要,如果B100如计划发行,进一步捍卫英伟达在AI硬件领域的霸主地位,也进一步给市场参与者期待。

美国银行的分析师认为,英伟达B100的定价将比H100至少高出10%-30%,需求可能会持续到至少2025年中后期。

根据英伟达产品路线图,预计2025年将推出X100,进一步丰富GPU产品矩阵,巩固英伟达AI 芯片龙头地位。

不过,虽然新产品值得欣喜,但财报会议上,投资者需要了解英伟达会如何解决“自己和自己”竞争的问题。之前的100系列芯片还没有交付完,现在又推出了新的现在又推出了更强的芯片,这些会如何影响公司的订单和业绩,需要管理层给市场一个答案。

三、期权市场疯狂看涨

近几个月来,英伟达的期权交易量急剧升温,交易者纷纷买入英伟达的看涨期权,该期权的溢价远高于看跌期权,说明市场押注英伟达股价还将进一步上涨。

根据Piper Sandler的数据,英伟达期权的名义交易量在上周约为5000亿美元,超过了罗素3000指数中其他所有成分股。

另有数据显示,目前未平仓的合约中多为1010~1380美元区间的看涨期权,其中部分期权将在本周末到期,这意味着英伟达本周的收盘价需要较当前股价水平飙涨45%以上。

Susquehanna汇编的数据显示,市场还有25%的期权押注,英伟达周五的收盘价会下跌10%至620美元或上涨22%至850美元。

四、无论是好是坏,都会终结美股涨势?

根据期权分析公司ORATS的数据,期权市场的定价显示,英伟达在财报公布后的波动为正负11%。

倘若发生这样幅度的波动,这意味着英伟达市值出现约1800亿美元的变动,这将是美股历史上个股单日市值最大的波动之一。

有悲观者认为,英伟达财报无论是好是坏,都会终结美股涨势。

原因是,任何看涨期权偏度较大的公司都可能会承受更大的抛压。

当前看涨期权疯狂押注英伟达等AI股,一旦英伟达公布财报,整个期权市场的隐含波动率可能下降,英伟达相关个股的看涨期权价格随之下跌,并带动美股大盘回调。

高盛也警告,当前看涨期权疯狂押注英伟达,带动了一场“史诗级”的伽马挤压(投资者集中买入短期看涨期权推升标的股票价格上涨),从指数相关性、因子和盈利动量来看,英伟达是目前地球上最重要的股票。

这场“挤压”先是“向上”的,随后将“向下”回调——伽马挤压更多由散户炒作和大量资本流入驱动,一旦达到峰值,价格反转将很快到来。

目前交易者已普遍预期英伟达财报超预期,因此要想财报后股价持稳,英伟达的业绩就必须达到“大超预期”的水平。

本文来自微信公众号:华尔街见闻 (ID:wallstreetcn),作者:葛佳明、李笑寅、袁伟、何浩,编辑:位宇祥

声明: 该内容为作者独立观点,不代表新零售资讯观点或立场,文章为网友投稿上传,版权归原作者所有,未经允许不得转载。 新零售资讯站仅提供信息存储服务,如发现文章、图片等侵权行为,侵权责任由作者本人承担。 如对本稿件有异议或投诉,请联系:wuchangxu@youzan.com
(0)
上一篇 2024年2月21日
下一篇 2024年2月21日

相关推荐

  • 数字人出海背后,隐藏哪些商业机密?

    某上市公司旗下数字人营销视频创作工具负责人Dour介绍,曾有几个客户向其反馈了极为惊人的数据:使用数字人,一个季度可以完成高达1700~2000小时的直播时长,相当于平均每天直播17个小时。

    在亿邦的调研中,一个常被各种数字人服务商所提及的宏伟设想,或许可以更加具象地展现这门方兴未艾的技术究竟有着多大的想象空间:

    数字人的远期定位,并不是抢“真人”的饭碗,而是在算力爆炸、AI永续迭代的背景下,重构整个电商领域的信息呈现方式。

    未来科技 7小时前
  • 迪士尼想用 AI 改造娱乐业,但它准备好了吗?

     
    乐园:迪士尼的技术试验场
     
    迪士尼乐园不仅是“世界上最快乐的地方”,也是迪士尼前沿技术的实验场。
     
    马克·谢弗曾在人民快运航空和大陆航空从事收入管理工作,他来到迪士尼后,领导一个由 250名员工组成的数据分析团队,对迪士尼乐园的各项业务进行动态定价,并推出了。
     
    2022年,迪士尼推出了人工智能工具。
     
    迪士尼的人工智能困境
     
    1928年,迪士尼推出了世界上首部声画同步动画片《汽船威利》。

    未来科技 8小时前
  • 这个世界变得更精彩,但好像也更无聊了

    那是一个下午,办公室的咖啡机坏了,我在楼下买了一杯厚乳拿铁,上楼后发现同事都出去吃午饭了,我一个人坐在窗边的工位上,升起的阳光正好覆盖在了我的电脑屏幕上,浏览器的文字都变得模糊起来,我眯起眼睛,试图看清屏幕上的字,依稀能看到我的代码编辑器,正在用。

    我是热爱并且积极拥抱这些最新最酷的技术的人之一,但我猛然想到,那些不那么乐意拥抱新技术的人,就一定要被淘汰,这也是让人挺不舒服的一件事。

    未来科技 8小时前
  • 工业AI大模型落地应用的最新实践,都在这里

    上述问题,也正是我们即将在“大鲸AI闭门会·制造专场”上深入探讨的焦点!
     
    6月20日,虎嗅智库将在苏州举办“2024大鲸AI闭门会·工业制造专场”,汇聚信通院、美的、隆基绿能、施耐德电气等权威机构、头部甲方企业、工业智能企业的创新者,独家完整呈现甲方头部完整AI应用落地案例,并将围绕、“智能生产与排程”、“质量分析与数字模拟”、“人机协作与智能制造”等话题,共同探寻AI大模型在工业智造领域的落地应用。

    未来科技 9小时前
  • 果然,美国限制AI出口立法的进程又进一步

    Review(ID:Internet-law-review),作者:互联网法律评论,题图来自:视觉中国

    当地时间2024年5月22日,美国众议院外交事务委员会以压倒性多数,通过了一项限制AI模型出口的法案。

    只是从功用上对“涵盖的人工智能系统”进行了一定的概括,不过,这样的“新定义”基本上涵盖了“任何人工智能系统、软件或硬件”,只要这些物项满足以下条件:

    侵蚀美国国家安全或外交政策的方式。

    未来科技 9小时前
  • 微软Build:GPT-4o重塑Windows,奥特曼剧透新模型

    本文来自微信公众号:APPSO (ID:appsolution),作者:超凡、王萌、崇宇,题图来自:微软Build 今天凌晨,微软带来了一系列重磅产品,一口气发布了50多项更新。 …

    未来科技 10小时前
  • 产业政策的迷失:日本AI败局启示

    本来,日本在神经网络和深度学习方面有很强的底蕴,但在全面为第五代计算机服务的背景下,全社会的资源都在向专家系统这一路径倾斜,甚至连福岛邦彦这样的大佬都很难申请到需要的经费。而当第五代计算机的梦想在二十世纪九十年代最终破裂后,日本干脆削减了对整个AI学科的资金扶持,这就导致了最优秀的人才根本不愿意进入这个领域。

    一旦有日本的AI企业率先从类似的领域发起突围,并真正实现了盈利,那么日本全社会对AI兴趣的低迷就会被扭转,人才也会陆续重新回到这个领域。

    未来科技 10小时前
  • AI已经擅长欺骗人类,其阴暗面令人震惊

    从娱乐至生活,AI欺骗在扩散

    诚然,游戏无疑是一个相对可控的环境,我们可能倾向于认为,这种AI欺骗行为的危害并不严重。

    而且,这种欺骗能力并非仅存在于模型规模较小、应用范围较窄的AI系统中,即便是大型的通用AI系统,比如GPT-4,在面对复杂的利弊权衡时,同样选择了欺骗作为一种解决方案。

    AI欺骗的系统性风险

    毋庸置疑,一旦放任不管,AI欺骗给整个社会带来的危害是系统性和深远的。

    未来科技 10小时前
  • 第一个iPhone刺客,可能要倒下了

    //www.cnet.com/tech/mobile/humane-maker-of-wearable-ai-pin-is-exploring-a-sale-report-says/
    https。//techcrunch.com/2024/05/22/humane-the-creator-of-the-700-ai-pin-is-reportedly-seeking-a-buyer/。

    未来科技 10小时前
  • 第一波收割完的AI创企要跑路了?6年来仅做了一款产品

    创办Humane之前,Chaudhri曾在苹果公司担任设计师长达20年,据报道于2017年被苹果公司解雇,Bongiorno在苹果公司工作了8年,担任iOS和macOS的软件工程总监,并于2016年离职。

    Humane与微软的合作主要是体现在其利用微软的云基础设施搭建技术平台,同时,Humane也将OpenAI的技术集成到其设备中。

    未来科技 10小时前