阿里巴巴尚未走出转型的阵痛期。
8月15日美股盘前,阿里巴巴发布2025财年第一季度(自然年2024年第二季度)业绩。本季度,阿里巴巴收入为2432.36亿元,同比增长4%,略低于市场预期;经营利润受股权激励相关费用影响,同比下降15%至359.89亿元;归属于普通股股东的净利润为242.69亿元,净利润为240.22亿元,同比下降27%。
整体看来,本季度阿里的战略奏效,但财务压力仍在,转折点尚未到来,这也是其主动加快商业化步伐的原因所在,想要实现利润要重回大幅增长仍需耐心等待。
“我们已经看到各业务盈利能力的显著提高,该趋势还会持续,预估大部分业务将会在1到2年内陆续实现盈亏平衡,并逐渐开始贡献规模化的盈利能力。”阿里巴巴集团CEO吴泳铭在电话会议上表示。
喜忧参半
目前,阿里巴巴一共有淘天、云智能、阿里国际数字商业、菜鸟、本地生活、大文娱等六大业务集团。其中,淘天是阿里的发家业务,也是营收支柱。
近年来,受到整体经济环境的影响,以及竞争对手的强势崛起,淘天在开拓新业务增长点上变得步履维艰,拖累了阿里的整体收入表现。
本季度,淘天集团实现营收1133.73亿元,同比下滑1%。其中,最核心的现金流业务——客户管理收入(CMR)同比仅微增1%;而天猫超市、天猫国际和其他直营业务收入同比下降达9%至273.06亿元。
值得关注的是,淘天业务CMR的增速与GMV(成交总额)的增速出现较大反差。而淘天GMV提升较快的业务,恰恰是商业化率比较低的业务。
为改变这一现状,今年淘天一个明显的变化是,主动退出“低价战争”,改回追求GMV增长,更加注重“赚钱”这件事。
前不久,淘天宣布自9月1日起开始对商家收取0.6%的“基础软件服务费”,旗下二手电商平台闲鱼也将于同期对卖家收取0.6%至1%不等的服务费,目的就是为了加强淘系电商的变现能力。但要看到成效尚需时日。
相比之下,本季度阿里国际数字商业集团(AIDC)收入同比增长32%至292.93亿元。强劲表现是由跨境业务增长所带动,尤其是速卖通Choice业务。
但AIDC的亏损也在扩大。目前,阿里海外主要在做业务模式的升级转型,改变过去效率相对较低、体验服务相对较弱的现状,因此AIDC尚处于投资期。本季度,经调整EBITA为亏损37.06亿元,2023年同期为亏损4.2亿元。
云智能集团是阿里核心业务板块之一,也被认为是未来最具发展潜力的板块。2024年巴黎奥运会上,阿里云的技术通过云基础设施实现远程视频制作和传输,在奥运史上首次代替卫星成为主要的传输方式。三分之二的转播商使用阿里云在全球实时传输奥运直播信号,覆盖数十亿观众。
本季度,云智能集团收入为265.49亿元,同比增长6%;经调整EBITA同比强劲增长155%,主要由公共云业务的双位数增长和AI相关产品的采用量提升所带动。AI相关产品收入持续录得三位数同比增长。
吴泳铭表示,未来将继续优化云产品结构,专注于有竞争力、可持续毛利、营收可复制的公共云产品,并在AI时代强化云产品的协同效应。“我们有信心,阿里云来自阿里集团之外的客户收入在下半财年恢复双位数增长,并逐步加速。”
2025财年Q1分部门业绩概要
转型艰难
不断聚焦的生态体系、不断变更的组织架构。
阿里巴巴业务布局广泛体量庞大,自成立以来经历过多轮组织架构变革。2023年3月28日,阿里巴巴宣布其成立24年来最大力度的改革行动——“1+6+N”。
即在阿里巴巴集团之下设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、国际数字商业、菜鸟、大文娱等六大业务集团和多家业务公司,并分别建立各业务集团和业务公司的董事会,实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制。
此次架构调整旨在增强组织敏捷度、缩短决策链路、更快地响应市场变化。随之而来的却是“大公司病”日益严重,机构臃肿、决策缓慢、创新能力下降。
截至2023年底,拼多多员工人数为1.7万人,创造的营收为2476.4亿,年营收入效高达1456.7万;而同期阿里员工人数为20.5万人,营收为9411.7亿,年营收入效不到460万,拼多多是阿里的3倍多。净利润人效对比,拼多多是阿里的近10倍。
2023年11月29日,拼多多市值首度反超阿里,给了阿里当头棒喝。有阿里员工在内网发帖称“此刻难眠”。
面对后起之秀咄咄逼人的竞争态势,摆在阿里面前更重要的不是分拆、各自为战,而是尽快协同。
2023年9月,阿里巴巴完成换帅。原阿里CFO蔡崇信“重出江湖”,接替原CEO张勇担任阿里集团董事局主席;阿里创业元老吴泳铭担任阿里集团CEO,具体负责阿里业务层面的日常运营。
一个最引人注目的变化,就是废止了“1+6+n”战略。“纠偏”之下,阿里云不再分拆、盒马IPO宣告暂缓,菜鸟也撤回IPO申请。
在阿里的“1+6+N”改革中,菜鸟被认为是六大业务中最有机会打响独立IPO第一枪的板块。但在新任领导班子看来,菜鸟最大的优势是阿里巴巴,当前仍需要借助大量的阿里资源,同时深入到供应链体系和服务体系,才能提升自己的竞争力和市场空间。
“过去几年,阿里落后了。我们忘记了真正的客户是谁,没有真正给用户创造价值。”阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信在一次媒体采访时反思了阿里的错误,“我们虽然感受到竞争压力,但现在回来了。”
目前,阿里战略也非常明确:回归核心业务、减持非核心投资、重新梳理战略优先级,并同时明确了“用户为先”和“聚焦人工智能”的战略方向,通过优化资本配置,选择将现金回报给股东,在不断聚焦的生态体系与持续变更的组织架构中,寻求长远发展的动态平衡与战略升级。
截至6月底,阿里巴巴的员工总数跌破20万人,仅剩198162人。算下来,第二季度减少6729人,加上一季度的裁员人数,整个上半年已减少21098人。
“让天下没有难做的生意”,是马云创办阿里巴巴时提出的口号。彼时的一句“我打着望远镜都看不到竞争对手”,狂妄至极溢于言表。
时移世易。天下生意越来越难做,竞争对手也越来越强大。在新一代领导班子的带领下,阿里巴巴何时回归巅峰,令人期待。