冻品企业，集体盯上了餐饮市场。
作者：梁盼
告别高增长、发力餐饮渠道，成了速冻企业今年以来的关键词。
餐饮供应链指南梳理了5家冻品上市公司半年报后发现，营收、净利增速放缓成为了普遍现象。有企业从过去的两位数增长降至个位数；还有企业由盈转亏，净利润暴跌1172.09%。
与此同时，餐饮成为冻品企业争先发力的渠道，不少企业将团餐、B端预制菜视为新的增长点……
高增长按下暂缓键，
赚钱越来越难，有企业净利暴跌1172.09%
冻品企业集体告别高增长的好日子。
从5家上市公司的营收表现来看，今年上半年，都面临营收增速放缓、甚至负增长的问题。
行业龙头安井食品(603345.SH)，今年上半年营收同比增加了6.5亿元，增速降到了9.42%。这也是上市以来，安井食品营收增速首次降至个位数。
事实上，从财报数据来看，规模已超百亿的安井食品，近几年已经呈现出逐年放缓的趋势。2021—2023年，安井食品的年营收增速分别为33.12%、31.39%、15.29%。
这样的情况，也发生在千味央厨(001215.SZ)、惠发食品(603536.SH)身上。
上半年，千味央厨的营收同比增加了0.41亿元，营收增速为4.87%；而在2023年上半年，其营收比2022年同期增加了2.02亿元，增速为31.14%。上半年，惠发食品的营收同比增长了5.72%，而去年同期这一数据为22.96%。
三全食品(002216.SZ)和海欣食品(002702.SZ)则进入了下滑通道。
今年上半年，三全食品的营收同比减少了近2亿。从2023年起，三全食品的营收规模就开始下降，同比2022年减少了3.78亿元。海欣食品的营收规模下降到了7.15亿元。
为何速冻企业会陷入增长困境？
从营收结构来看，上述企业的支柱性板块陷入了停滞甚至下滑状态，直接影响了整体的营收表现。
比如，安井食品的重要业务速冻菜肴，贡献的增量近乎为0。该业务从2020年的6.73亿元涨至去年底的39.27亿元。今年上半年，这一业务的营收为22.08亿元，增速已回落到0.40%。
而三全食品、千味央厨、惠发食品、海欣食品等企业，支柱性业务都出现了不同程度的下滑，对营收增长造成了一定影响。
三全的汤圆、水饺、粽子等三大主力产品营收为20.61亿元，下滑了7.77%，带动了三全食品的整体营收下滑。
千味央厨油炸业务的营收跌至3.74亿元。千味央厨解释称，这与油炸产品在核心客户的增速放缓有关。大单品芝麻球要持续增长也不易，该公司表示，由于目前市场占有率较高，芝麻球的增长空间有限。
上半年，惠发食品的丸制品营收为1.79亿，同比下滑15.93%；海欣食品的速冻鱼糜制品及肉制品的营收，下滑了2成。
主力业务发展不佳，营收增速放缓也成了冻品行业的普遍现象。
陷入增长瓶颈的同时，这些速冻企业的盈利能力也面临考验。
5家企业中，安井食品、千味央厨、三全食品等3家企业实现了盈利，但利润增幅明显收窄；海欣食品、惠发食品，分别亏损了0.16亿元、0.13亿元。
赚钱似乎越来越难了。几家企业最能赚钱业务，利润表现都不乐观。
比如，三全食品的汤圆、水饺、粽子，毛利率下滑了3.46%至28.59%，该业务贡献了超5成的营收，也是三全食品毛利率最高的业务。上半年，该企业的净利润同比减少了1.04亿元。
今年上半年，海欣食品的速冻鱼肉制品及肉制品业务的毛利率有所提升，可惜销售情况不佳，营收同比减少了1.15亿元，导致该业务带来的利润有限。与此同时，速冻菜肴业务则陷入了增收不增利的困境：营收增加了0.93亿元，但毛利率下滑了6.96%。
最终，海欣食品的综合毛利率下滑了0.62 个百分点，净利润暴跌1172.09%，从去年上半年的微盈119.07万元，到亏损1276.49万元。
卖食材、预制菜，
速冻企业在餐饮端寻找新动力
餐饮供应链指南注意到，今年上半年，冻品企业面临的另一大困境，就是传统商超、经销渠道越来越难做，餐饮渠道展示出活力，这也让它们将目光更多投向后者。
财报数据显示，上半年，安井食品、三全食品、海欣食品、惠发食品等企业的商超零售渠道的营收都在下滑。
比如，三全食品零售及创新渠道营业收入实现29.8亿元，同比减少7.45%。在财报中，三全食品坦言，NKA（大型连锁零售）及LKA（区域连锁渠道）系统客流量持续大幅下滑，影响了公司业绩。
上半年，海欣食品主要面向商超的现代渠道、面向经销代理商的流通渠道，营收分别下滑了12.85、5.49%；惠发食品同样如此，经销商模式、商超模式的营收分别下滑了12.49%、10.05%。
传统渠道承压，冻品商开始寻找新出路，或是自建渠道，或是加大开拓餐饮渠道。
比如，安井食品向市场投放了“安井烤肠”地摊车，重点覆盖夜市、步行街和教育培训机构周边等消费终端，抢抓夜市地摊经济。
而在今年6月，在集团高管述职暨总结大会上，安井食品明确提出今年的重点工作之一是拥抱大B，包括连锁餐饮大B、平台定制的零售大B。
以C端为主的三全食品，也在不断扩大B端业务，尤其是向餐饮渠道要增量。
从渠道结构来看，上半年，三全食品的餐饮市场营业收入实现6.8亿元，同比增长8.13%。盘点2019-2023年零售与餐饮数据发现，三全食品餐饮渠道已经实现5连增，2020年增长率达19.84%，2023年实现营收14.3亿元。
今年，三全食品继续加码餐饮渠道。半年报中称，上半年，餐饮大客户部门推出了一系列创新产品。华鑫证券的研报则指出，三全食品针对餐饮大客户提升服务能力、优化产品结构，推进了产品吨价的提升，比如，三全食品的速冻调制食品的吨价为1.57万元/吨，同比增加了3%。
千味央厨、惠发食品这些原本以 B为主的企业，也加大了布局力度。
8月底的一份投资者关系记录表显示，千味央厨将拓展B 端预制菜，并计划加强对团餐供应链、有一定规模的区域连锁餐饮终端等渠道经销商的开发服务。
从最新财报数据来看，团餐、B端预制菜等业务，为千味央厨带来了增量。
上半年，千味央厨蒸煮类、菜肴类及其他这两大业务，营收分别增长了32.40%、18.99%。依据公司方面解释，这分别与团餐渠道渗透率提升以及B 端预制菜的增量有关。
根据惠发食品半年报，上半年，团餐是其在餐饮渠道的重要发力方向，主攻校园及企事业单位食堂业务。
惠发食品公众号消息显示，4月，其与团餐企业金丰餐饮建立了合作关系，双方将在健康食材供应链、高端餐饮、食品加工等方面开展合作。
从产品线来看，眼下，给餐企提供食材加工配送服务也已经成了惠发食品的营收主力。上半年，其供应链业务实现了营收2.54亿，同比增长26.55%，取代丸制品，跃居为公司第一大业务。
海欣食品今年上半年，餐饮渠道的表现也相对更好。财报数据显示，主要面向大型连锁餐饮、企事业单位、出口的特通渠道，营收增长了7.43%。
具体到产品线，速冻菜肴制品的营收实现了87.48%的增长，逼近2亿元，营收占比也提升到27.96%。这背后，与主营鲍鱼预制菜生产加工的东鸥食品有很大关系。
东鸥食品去年5月完成并表，从最新数据来看，其上半年实现了1.05亿元营收，增加了598个新品sku，合作客户包括德叔鲍鱼等。